今年是巴菲特掌舵伯克希爾60周年。
在昨晚的巴菲特股東大會(huì)上，巴菲特和伯克希爾的兩位副董事長(zhǎng)阿貝爾和阿吉特·賈恩就一系列話題回答股東提問。
在長(zhǎng)達(dá)4個(gè)多小時(shí)的問答中，巴菲特談到了接班人、AI投資、自動(dòng)駕駛、日本投資、現(xiàn)金儲(chǔ)備以及如何塑造投資理念等問題。
以下是要點(diǎn)總結(jié)：
巴菲特宣布年底辭任CEO
巴菲特現(xiàn)場(chǎng)宣布，將于年底辭去伯克希爾哈撒韋公司CEO一職，他將要求董事會(huì)年底前任命此前官宣的接班人、公司副董事長(zhǎng)格雷格?阿貝爾出任CEO。
巴菲特表示，他“仍會(huì)留下來”并提供幫助，但最終決定權(quán)將由阿貝爾掌握。他稱自己（結(jié)束掌舵）的時(shí)間已經(jīng)到了。
巴菲特透露，阿貝爾和其他董事會(huì)成員都不知道這件事。只有巴菲特和自己孩子知道。巴菲特還表示，無意出售伯克希爾的任何一股，但將逐步捐出。
宣布上述決定后，現(xiàn)場(chǎng)與會(huì)者全體起立，掌聲久久不息。
巴菲特稱贊庫克
蘋果CEO蒂姆·庫克也參加了大會(huì)。巴菲特稱贊庫克：“我有點(diǎn)不好意思地說，蒂姆·庫克為伯克希爾賺的錢比我為伯克希爾哈撒韋賺的錢多得多。史蒂夫·喬布斯做了只有他才能做的事情，讓蘋果走上了今天的道路，盡管喬布斯不幸英年早逝，但他做了正確的決定，選擇了庫克來接任，事實(shí)證明庫克做得很好。”
伯克希爾可能永遠(yuǎn)持有日本五大商社股票
有投資者問，如果日本加息會(huì)是否影響伯克希爾在日本投資？
巴菲特：未來長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)不會(huì)出售手中的日本五大商社股票，這些公司經(jīng)營(yíng)紀(jì)錄非常優(yōu)秀。伯克希爾還會(huì)擴(kuò)大與日本公司的聯(lián)系，大約在日本投資了200億美元。
巴菲特指定接班人格雷格·阿貝爾表示，設(shè)想持有日本貿(mào)易公司股票至少50年，或永遠(yuǎn)持有。
巴菲特：不會(huì)把所有東西都繞AI來進(jìn)行投資
巴菲特表示，不會(huì)把所有的東西繞著AI來進(jìn)行投資。 他同時(shí)指出，如果讓他選擇，會(huì)投資再保險(xiǎn)業(yè)。關(guān)于AI產(chǎn)品，應(yīng)該由阿吉特?賈恩來做選擇。
阿吉特·賈恩表示，人工智能將成為保險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)領(lǐng)域的真正顛覆者。不過伯克希爾在保險(xiǎn)領(lǐng)域的AI應(yīng)用上將采取“觀望”態(tài)度，尚未投入大量精力或資金把握這一機(jī)遇。
巴菲特談自動(dòng)駕駛與保險(xiǎn)業(yè)
賈恩表示，一旦自動(dòng)駕駛汽車成為現(xiàn)實(shí)，汽車保險(xiǎn)將發(fā)生“巨大”變化。
大多數(shù)買賣的保險(xiǎn)都與駕駛員失誤有關(guān)，包括失誤發(fā)生的頻率、嚴(yán)重程度，以及相應(yīng)的保費(fèi)。如果這些新型自動(dòng)駕駛汽車更加安全，事故發(fā)生率更低，那么對(duì)這類保險(xiǎn)的需求就會(huì)減少，相反，它將被產(chǎn)品責(zé)任所取代。
他表示：“保險(xiǎn)公司都在為這一轉(zhuǎn)變做好準(zhǔn)備，我們將從為操作員錯(cuò)誤提供保險(xiǎn)轉(zhuǎn)向?yàn)楫a(chǎn)品錯(cuò)誤提供保護(hù)。”
巴菲特表示，關(guān)于自動(dòng)駕駛引發(fā)的產(chǎn)品責(zé)任、意外事故，確實(shí)還有很多條款需要厘清。一旦發(fā)生事故，由于技術(shù)升級(jí)，維修成本會(huì)顯著增加。現(xiàn)在的汽車已經(jīng)越來越像高科技產(chǎn)品，而這些技術(shù)相關(guān)的新問題，還沒有完全解決。
不過與此同時(shí)，交通事故死亡人數(shù)卻大幅下降。如果你換個(gè)角度來看，其實(shí)現(xiàn)在開車比以前安全多了。整個(gè)行業(yè)未來的走勢(shì)很難預(yù)測(cè)。你必須結(jié)合研究、現(xiàn)實(shí)和各種數(shù)據(jù)來看待。
巴菲特談科技巨頭正在大舉投資AI
談及微軟等科技巨頭大舉投資AI，巴菲特表示，不進(jìn)行投資就能賺錢，總是要比投入重金賺大錢更好。以可口可樂為例，下游的灌瓶廠需要大量的資本，但對(duì)于賣糖漿的可口可樂公司而言，并不需要太多的資本。
巴菲特表示，未來觀察“七巨頭”公司會(huì)變得多么資本密集將非常有趣。在這個(gè)國(guó)家，很多資管行業(yè)的人通過關(guān)注他人如何投入資本而變得非常富有。
巴菲特：股票投資比房地產(chǎn)投資更有吸引力
巴菲特表示，與股票投資相比，房地產(chǎn)投資更耗時(shí)且吸引力更低，通常不會(huì)涉足房地產(chǎn)交易，因?yàn)榕c股票交易相比，這類投資存在更多的不確定性因素。巴菲特表示，查理當(dāng)初也做了很多的房地產(chǎn)交易，而且他非常喜愛做房地產(chǎn)的交易。所以在他的一生之中，他做的房地產(chǎn)交易是非常多的。
巴菲特談投資時(shí)機(jī)：耐心很重要
巴菲特分享了一個(gè)關(guān)鍵投資原則：耐心很重要，但當(dāng)絕佳機(jī)會(huì)來臨時(shí)，必須快速行動(dòng)。
他回憶1966年接到一個(gè)意外電話，有人要以超低價(jià)出售年賺200萬的公司，這種機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)瞬即逝，“當(dāng)有利可圖的合理機(jī)會(huì)出現(xiàn)時(shí)，不需要耐心等待，要立即把握”。
賈恩：伯克希爾不想在壽險(xiǎn)領(lǐng)域與私募股權(quán)公司競(jìng)爭(zhēng)
巴菲特表示，很多企業(yè)都想復(fù)制伯克希爾模式，但不愿讓CEO控制公司運(yùn)營(yíng)的所有資金。巴菲特說：“他們的受托責(zé)任感有些不同，如果行不通，他們就會(huì)轉(zhuǎn)向其他事情。”
賈恩表示，伯克希爾不想在壽險(xiǎn)領(lǐng)域與私募股權(quán)公司競(jìng)爭(zhēng)。私募公司在經(jīng)濟(jì)向好時(shí)承擔(dān)著杠桿和信用風(fēng)險(xiǎn)，尤其是在人壽保險(xiǎn)領(lǐng)域。只要經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)良好且信用利差較低，他們就能賺大錢，但監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能會(huì)對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的冒險(xiǎn)行為感到惱火。最終可能會(huì)以悲劇收?qǐng)觥?
巴菲特談如何塑造資理念：與更優(yōu)秀的人為伍
談及年輕投資者應(yīng)該如何塑造他們的投資理念時(shí)，巴菲特表示：你與誰交往極其重要。你要與比你優(yōu)秀的人相處，最終你會(huì)朝著你所交往的人的方向發(fā)展。
巴菲特稱：世界不會(huì)適應(yīng)你——你必須去適應(yīng)它。世界會(huì)犯大錯(cuò)，系統(tǒng)越復(fù)雜，意外就越多。這就是股市的由來。如果你害怕下跌，又為上漲而興奮，那只是人類的情感——但當(dāng)你投資時(shí)，你需要將這些情緒拋在腦后。
巴菲特談如何面對(duì)挫折
巴菲特表示每個(gè)人都會(huì)遇到挫折，這就是人生的一部分。有的人會(huì)很幸運(yùn)，有的人會(huì)很倒霉。
巴菲特稱他會(huì)專注于生活中美好的事物，而非不幸之事。生活可以很精彩，盡管其中也可能遭遇重大挫折。
巴菲特談巨額現(xiàn)金儲(chǔ)備
巴菲特表示，Q1季度結(jié)束時(shí)，伯克希爾的現(xiàn)金和國(guó)庫券總額超過1800億美元，他認(rèn)為在本季度末，公司的現(xiàn)金和國(guó)庫券將達(dá)2000億美元，這是一個(gè)合理的假設(shè)。
巴菲特：我們現(xiàn)金數(shù)量確實(shí)是相當(dāng)高，但好的機(jī)會(huì)不會(huì)每一天都出現(xiàn)。不正確或不正當(dāng)?shù)耐顿Y，反而會(huì)損害投資人的利益。
巴菲特表示，他一直在尋找投資機(jī)會(huì)，并希望減少手頭現(xiàn)金——可能降至500億美元。他說：“事情偶爾會(huì)變得極具吸引力。”
