首次公開募股（IPO）和并購活動漫長的冰封期似乎正在回暖，在初創企業市場的一角，交易正進行得如火如荼。
2025年，SpaceX、OpenAI和Stripe等一小批巨型初創企業估值飆升，在未上市企業中實屬罕見，而它們的早期投資者也在《福布斯》全球最佳創投人榜單（Midas List）上排名直升。
在我們與TrueBridge Capital Partners合作推出的第24屆Midas List上，林君叡（Alfred Lin）再次榮登榜首。
這位來自紅杉資本的投資人不僅持續從對愛彼迎（Airbnb）和DoorDash的早期投資中獲益（兩家公司均于2020年上市），2021年以140億美元估值對OpenAI的投資更是鞏固了他的卓越投資人地位。這家開發了ChatGPT的公司目前估值達3000億美元，4月融資400億美元，創下非上市初創企業融資額的新紀錄。
除OpenAI外，SpaceX、Databricks和Anthropic等初創企業也估值飆升，今年榜單的15位新上榜者中有8人是受這些公司的托舉。紅杉資本的肖恩·馬奎爾（Shaun Maguire）和Craft Ventures的大衛·薩克斯（David Sacks）首次躋身榜單，主要歸功于對埃隆·馬斯克旗下項目的投資，尤其是SpaceX——在今年初完成融資后，該公司估值沖上3500億美元，為全球非上市公司之最。
薩克斯是所謂的“PayPal黑幫”中的一員，這個團體中有四位成員是榜單上的常客。這家支付公司的前首席運營官里德·霍夫曼（Reid Hoffman）和前首席執行官彼得·蒂爾（Peter Thiel）分別位列第二和第三，他們的兩位前同事、紅杉資本領軍人物羅洛夫·博塔（Roelof Botha）和Khosla Ventures 合伙人基思·拉博瓦（Keith Rabois），分別排在第13和第17位。
正如榜單兩位新成員的案例所示，風險投資的成功路徑不止一條。
盧卡斯·斯威舍（Lucas Swisher）在管理550億美元資產的對沖基金Coatue擔任增長投資聯合負責人，不僅參與了OpenAI和SpaceX等企業的重大融資輪，還主導投資了數據安全初創公司Cyera等新一代獨角獸企業。與之形成鮮明對比的是另一位新上榜者、新一代獨立風投人的典型代表埃拉德·吉爾（Elad Gil）。這位常駐舊金山的投資人不用受合伙人、投資委員會和大型基金繁瑣流程的束縛，投資了一系列如今估值數十億美元的公司，如國防科技初創企業Anduril、人工智能辦公工具Glean和人工智能搜索公司Perplexity。
近年來，榜單上女性投資人的數量逐年增加，但在去年創下歷史新高后，今年女性投資人數量回落至10人，原因是部分大額交易超出五年期限，不再符合評選條件。盡管一些基金已著手改善女性風投合伙人僅占11%的行業現狀，但隨著初創企業選擇延遲上市，榜單可能需要更長時間才能反映出該行業的性別多樣性努力的成果。
未來還會迎來更多變化：新一輪人工智能初創企業有望重塑幾乎所有領域，而設計平臺Figma等少數企業似乎也有意在今年勇闖公開市場。在變革的浪潮中，部分上榜投資人仍展現出了驚人的持久力——紅杉資本的道格·萊昂內（Doug Leone）和羅洛夫·博塔、Mayfield的納溫·查達（Navin Chaddha）以及Bond Capital的瑪麗·米克爾（Mary Meeker）均連續上榜超十年。萊昂內雖在2022年將紅杉資本管理合伙人之位交給博塔，但若谷歌對云安全獨角獸Wiz的320億美元收購交易達成，他或將迎來職業生涯中規模最大的退出案例之一。
Midas List年度榜單是結合公開信息與數百家風投機構投資人提交的資料，采用數據驅動的方法編制而成。投資人的入選標準是過去五年內所支持的公司成功上市，或被以至少2億美元收購，或在非上市階段的估值至少翻倍至4億美元及以上。同一筆交易的投資成績最多可由兩名投資人共享。《福布斯》和TrueBridge更看重已實現的退出收益，而非未變現的賬面收益。無論是通過早期投資實現高額倍數回報的投資人，還是通過后期投資收獲可觀現金回報的投資人，皆有機會上榜。排名居前的投資人通常在這兩方面均表現出色，且擁有十幾筆符合評選標準的投資戰績。
制榜方法
Midas List是整合風投公司提交的數據及公開交易信息編制而成，目標是構建“Midas模型”——一個由數據驅動，全面展現頂尖投資人及其投資組合的全景圖。
在人工智能技術突破的推動下，初創企業與廣義的科技行業已成為當今市場的核心驅動力，而風險投資正是其發展的命脈。每年，《福布斯》與TrueBridge合作推出Midas List，遴選全球100位頂尖風投家，他們憑借敏銳的投資眼光，實現了行業內最豐厚的回報。目前榜單采用的評選框架已延續15年，通過分析投資人所投企業的上市、收購情況或估值增長表現，聚焦回報最高的風投從業者。這是一個深度數據驅動的過程，數據來源既包括公開信息，也涵蓋數百位投資人提交的數千筆投資交易詳情。
盡管評選方法自榜單創立以來基本保持穩定，但制榜團隊也在持續優化Midas模型的各個維度，以提升其準確性。為編制榜單，Midas團隊每年需花費數月時間收集、驗證和分析數據，以構建對頂尖投資人及其投資組合的全面洞察。
評選流程每年1月啟動，邀請風投公司以保密方式提交信息。《福布斯》與TrueBridge團隊也會廣泛接觸潛在候選人，發掘更多業績卓著的投資人并鼓勵他們參與評選。雖然許多投資人年復一年登上榜單，但我們始終致力于挖掘新生力量，并努力擴大數據收集范圍，尤其是來自新興群體、行業和地區的信息。
對投資人的評估基于其過去五年達成的交易，包括所投資公司上市或被以至少2億美元收購，或未上市但當前估值達4億美元及以上。Midas Seed List的入選資格為：五年內企業退出金額達5000萬美元及以上，或未退出但估值至少達1億美元。除估值外，保密提交的數據還包括機構首次投資企業的時間、投資人對企業的參與程度，以及投資的變現情況等信息。
1 福布斯發布2025全球最佳創投人榜單 2025年05月29日
2 2024全球最佳創投人榜單背后，這10家公司值得關注 2024年06月06日
3 2023全球最佳創投人榜單背后，這10家公司值得關注 2023年05月09日
4 福布斯發布2023年全球最佳創投人榜，沈南鵬再登榜首 2023年05月04日
5 2021福布斯全球最佳創投人榜 2022年03月09日
6 福布斯全球最佳創投人甘劍平：依舊看好消費前景 2021年10月12日
7 這個登上福布斯全球最佳創投人榜的“家族異類”見證了中國科技企業的成長 2021年06月15日
8 連續三年唯一上榜的中國醫療健康投資人，啟明創投梁颕宇怎么看投資機會 | 全球最佳創投人榜 2021年04月15日
9 2021年全球最佳創投人榜上點石成金的頂級女性 2021年04月15日
10 2021福布斯全球最佳創投人榜背后的十大公司，小鵬汽車、字節跳動、貝殼找房入選 2021年04月14日
11 福布斯發布2021全球最佳創投人榜，紅杉資本成大贏家 2021年04月13日
12 福布斯全球最佳創投人高翔：如何識人，以及大灣區和供應鏈機遇 2021年03月05日
13 2020全球最佳創投人見證榜消費科技投資人的崛起 2020年05月21日
14 福布斯全球最佳創投人上榜者在華創業，疫情對其創業意志構成考驗 2020年05月06日
15 對話福布斯全球最佳創投人張震，長期看好中國經濟韌性 2020年04月27日
16 2020年全球最佳創投人榜單中的前10名公司: 優步、螞蟻金服以及幫助投資者成功進入前10名的突破性公司 2020年04月17日
17 福布斯發布全球最佳創投人榜，沈南鵬蟬聯榜首，五分之一上榜者在華興業 2020年04月14日
18 福布斯全球最佳創投人榜上榜者甘劍平旗下INCE Capital首支中國基金募集1.65億美元 2019年08月26日
19 她是中國最懂醫療健康的投資人|全球最佳創投人榜 2019年04月03日
20 福布斯發布全球最佳創投人榜：沈南鵬蟬聯榜首，中國創投時代潮涌 2019年04月03日
21 對話福布斯全球最佳創投人榜制榜編輯：未來5年25%上榜者來自中國 2018年04月11日
22 福布斯2018全球最佳創投人榜中的頂級女性 2018年04月11日
23 立足中國創造價值：2018全球最佳創投人榜新成員概覽 2018年04月10日
24 福布斯發布2018全球最佳創投人榜 沈南鵬勇奪第一 2018年04月04日
25 福布斯發布2017全球最佳創投人榜單 2017年04月19日
26 啟明創投甘劍平再度登上福布斯“全球最佳創投人” 榜 2017年04月19日
27 2015年福布斯全球最佳創投人榜上的新成員 2015年04月02日
28 2015全球最佳創投人榜：中國已成投資熱點 2015年03月26日
29 2014年全球最佳創投人榜：風投豪門的沉與浮 2014年03月31日
30 與2014全球最佳創投人榜失之交臂的明日之星 2014年03月27日
31 全球最佳創投人有兩成投資中國 2013年05月10日
