近期，A股市場(chǎng)再度上演“煤飛色舞”行情，“中東富豪”阿布扎比投資局、科威特投資局，國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)資金如社保基金、千億私募等均紛紛開(kāi)啟加倉(cāng)模式。

對(duì)于有色金屬、煤炭板塊后市的表現(xiàn)，各大券商先后給出了明確看好的觀點(diǎn)，甚至不乏聲音表示，煤炭或超越 茅臺(tái) ，將開(kāi)啟長(zhǎng)期泡沫化行情。

隨著上市公司財(cái)報(bào)的披露，可以看到，國(guó)內(nèi)外機(jī)構(gòu)資金甚至知名投資人也都在對(duì)有色金屬和煤炭板塊進(jìn)行加倉(cāng)。

如 紫金礦業(yè) 的最新大股東名單中，“中東富豪”阿布扎比增倉(cāng)了315.81萬(wàn)股，瑞士聯(lián)合銀行完成了14903.61萬(wàn)股的新進(jìn)重倉(cāng)， 高瓴資本 的HHLR管理有限公司-中國(guó)價(jià)值基金(交易所)最新持股數(shù)也和上一報(bào)告期持平。

還有一家主營(yíng)有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)的公司，同樣也得到了全國(guó)社保一一八組合、 高毅曉峰2號(hào) 致信基金、高毅曉峰鴻遠(yuǎn)集合資金信托計(jì)劃、阿布扎比等國(guó)內(nèi)外機(jī)構(gòu)資金的加倉(cāng)。

另外，雖然 常鋁股份 目前尚未披露2023年年報(bào)，但結(jié)合2023年三季報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，阿布扎比在2023年三季度即完成了新進(jìn)重倉(cāng)，牛散夏重陽(yáng)則是在2022年四季度即現(xiàn)身于公司前十大流通股東陣營(yíng)，且2023年一季度還進(jìn)行了189萬(wàn)股的加倉(cāng)。二級(jí)市場(chǎng)中，今年反彈以來(lái)三家公司累計(jì)漲幅均已超過(guò)30%。

煤炭板塊中，同為“中東富豪”的科威特政府投資局2023年四季度期間也新進(jìn)重倉(cāng)了新集能源、山煤國(guó)際兩家公司，重倉(cāng)股數(shù)分別為1501.63萬(wàn)股、1239.56萬(wàn)股，今年以來(lái)，新集能源的股價(jià)也已大漲逾70%。

而隨著上市公司財(cái)報(bào)的披露，目前已有58家有色金屬公司披露了2023年年報(bào)業(yè)績(jī)，其中 豪美新材 等4家公司年度 凈利潤(rùn) 同比翻倍增長(zhǎng)，8家公司增幅超過(guò)50%。

對(duì)于煤炭板塊，方正證券則是給出了超越茅臺(tái)的觀點(diǎn)。最新報(bào)告內(nèi)容表示，地產(chǎn)周期下行，預(yù)期收益率二次下臺(tái)階，市場(chǎng)交易主線正從白酒等“核心資產(chǎn)”切換到煤炭等“稀缺資產(chǎn)”。

開(kāi)源證券 也表示，煤價(jià)磨底階段，股息率被動(dòng)提高后將更顯配置價(jià)值。煤炭股高股息投資邏輯仍是主線，當(dāng)前環(huán)境下，資金更加注重投資收益的確定性，煤炭高股息和持續(xù)性符合資金配置的偏好，板塊有望迎重新布局的起點(diǎn)，吸引比上一輪更多資金的配置。

受年初以來(lái)，煤炭不斷降價(jià)的影響，行業(yè)從業(yè)者要求煤炭減產(chǎn)的呼聲越來(lái)越大。其中山西地區(qū)，傳聞減產(chǎn)的消息最多。監(jiān)管層和決策層到底會(huì)如何拿捏和掌控今年的煤炭行業(yè)大局呢?今天煤炭寶和大家一起分享交流一下。

據(jù) 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 數(shù)據(jù)，2024年1-2月，全國(guó)規(guī)上企業(yè)原煤產(chǎn)量7.05億噸，同比-4.2%，全國(guó)煤炭產(chǎn)量同比下降。其中，山西省安監(jiān)趨嚴(yán)，疊加“查三超”等政策影響，減產(chǎn)效果明顯，1-2月份原煤產(chǎn)量1.77億噸，同比大幅下降18.1%。另外， 山西省人民政府 辦公廳，近日印發(fā)了《2024年山西省煤炭穩(wěn)產(chǎn)穩(wěn)供工作方案》，提出在確保安全生產(chǎn)前提下，2024年全省煤炭產(chǎn)量穩(wěn)定在13億噸左右;比2023年減產(chǎn)約7500萬(wàn)噸左右。

▲2024全國(guó)五大煤炭主產(chǎn)區(qū)年度生產(chǎn)目標(biāo)

看完山西減產(chǎn)的消息，我們?cè)倩氐剑瑑蓵?huì)結(jié)束后，各地方省級(jí)工作報(bào)告就已透露出的2024年產(chǎn)煤數(shù)據(jù)和年度工作目標(biāo)。從上圖，我們其實(shí)也可以清楚的看出，除了山西今年煤炭產(chǎn)量減產(chǎn)外，其他四個(gè)產(chǎn)煤主產(chǎn)區(qū)仍將保持增產(chǎn)計(jì)劃。例如新疆2023年煤炭產(chǎn)量是4.57億噸，今年計(jì)劃產(chǎn)煤量達(dá)到5億噸，另外，內(nèi)蒙、陜西、貴州都將增加產(chǎn)量。

所以有經(jīng)濟(jì)專家就分析，想完成2024年全國(guó)經(jīng)濟(jì)增速在5%左右的目標(biāo)，今年全國(guó)煤炭總產(chǎn)量仍將要小幅增長(zhǎng)。因?yàn)椋禾?產(chǎn)業(yè)鏈 與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展緊密綁定，在當(dāng)前的國(guó)情之下，要想經(jīng)濟(jì)越好，首先用煤量就不能減少，其中的原因，我們以后再拆解。

▲2023年全國(guó)各市煤炭產(chǎn)量排名榜

另外，大家可以看看上圖，這是2023年全國(guó)煤炭產(chǎn)量排名靠前的13個(gè)城市。首先，這些城市為全國(guó)能源安全穩(wěn)定供應(yīng)作出了重要貢獻(xiàn)，這一點(diǎn)不假。但是，這幾年煤炭?jī)r(jià)格一直居高難下，真正賺錢的城市和老板也基本匯聚于此地或與之息息相關(guān)。所以，當(dāng)前很多產(chǎn)煤大省的煤礦經(jīng)常停工、減產(chǎn)。最主要的動(dòng)機(jī)，只是希望讓當(dāng)?shù)氐拿簝r(jià)能穩(wěn)中有漲罷了。這樣就能靠山吃山，并且很快提升當(dāng)?shù)氐腉DP增速。

這輪國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格正在迅速下跌，原因眾多導(dǎo)致。首先，房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)疲軟導(dǎo)致需求降低，在一定程度上推動(dòng)了煤炭?jī)r(jià)格的下跌。其次，政府暫停了一些負(fù)債嚴(yán)重的省份的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，近期大宗商品價(jià)格的劇烈波動(dòng)引發(fā)一系列連鎖反應(yīng)，正影響經(jīng)濟(jì)各個(gè)方面，都給煤炭?jī)r(jià)格帶來(lái)了巨大壓力。

同時(shí)，從事中俄煤炭貿(mào)易的人士指出，受到老美制裁的影響， 中國(guó)銀行 難以收取俄羅斯的貨款，這對(duì)國(guó)內(nèi)煤炭進(jìn)口業(yè)務(wù)造成了嚴(yán)重影響。面對(duì)這復(fù)雜的國(guó)際形勢(shì)，我們必須警惕未來(lái)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。如果海上煤炭貿(mào)易運(yùn)輸之路突然受阻，我們?cè)撊绾未_保國(guó)內(nèi)煤炭持續(xù)穩(wěn)定供應(yīng)呢?因此，我們需謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，采取措施確保國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)的穩(wěn)定性，以解決可能出現(xiàn)的任何挑戰(zhàn)。